Investovanie - aby peniaze zarábali

Tiež som na tom ako Miloš. Pravidelne investujem a zatiaľ moc neriešim aktuálnu hodnotu. V dohľadnej dobe sa vyberať nechystám, mám to ako dlhodobú investíciu. Tak načo sa teraz stresovať nad každým výkyvom, keď vyberať budem možno o 15-30 rokov.

presne tak ... načo sa stresovať .... radšej sa nervovo zrútim až vtedy na dôchodok ... aspoň so mnou nebudú starosti

stresovat sa netreba, ale niekedy je dobre prikupit, ked je prilezitost. Alebo upravit strategiu. Pretoze drzat 30 rokov tu istu nemusi byt dobre.

to je fakt ... ale kým jeden ujčok hýbe trhmi na dennej báze tak nič neupravíš ... leda žeby si tomu venoval naozaj čas a robil rýchle nákupy/predaje

Jasné vždy je to o uhle pohľadu
väčšina vidí z prudkého poklesu investičnú príležitosť. Hlavne v long-term meradle.

s tou miernou úpravou stratégie by som súhlasil... toto imho nie je bežný trhový výkyv
"...investoři na trzích po chaotickém představování a odvolávání různých celních opatření začínají mít zjevně strach z “eroze” kvality klíčových amerických institucí. Historická “nadváženost” amerických aktiv v portfoliích globálních asset manažerů by tak mohla být postupně snižována (dánské a kanadské penzijní fondy již podle zpráv z Financial Times své strategie mění), což s sebou může přinášet nevídanou tržní volatilitu..."

Ak by ťa na dôchodku zrútilo takéto malé zamávanie trhov, tak si od začiatku robil niečo zle. Však keby som mal ísť na dôchodok aj zajtra, tak stále mám všetky investované peniaze + infláciu + (teraz už) menšie prilepšenie. Jedine ak sa mýlim, ale potom by tu nemal radšej nikto diskutovať, ale pripravovať sa na život roľníka a zberača plodov

PS: zaujímavé, keď takto a ešte horšie pláva kurz bitcoinu, tak tu nikto nemá paniku (a to ešte za jeho hodnotou nie je nejaká celosvetová ekonomická protihodnota, len viera ľudí, že raz to niekedy vymenia za flat menu).

Všetky tieto pravidlá o dlhodobých horizontoch vychádzajú z toho, že nadvláda amerických akcii (burz), ktorá trvala cca posledných 100 rokov, bude pokračovať minimálne do momentu, kedy dočerpáte svoje úspory. Ale aktuálny vývoj s tekvicou zla ukazuje, že toto usporiadanie nielenže nemusí byť večné, ale ani natoľko odolné, aby sa človek na to mohol plne spoľahnúť.
Čína nie je spoľahlivé miesto na investovanie (a ani nevyzerá, že by mohla byť v budúcnosti), ale myslím, že je pomerne realistické, že čínske firmy sa v najbližších rokoch stanú minimálne v niektorých odvetviach svetovými lídrami. Hlavne potom, ako ten hlupák strelil celému západu do nohy, miesto toho, aby sa snažil vybudovať pevnejší superblok EU-USA-CAN-MEX. Čo sa stane, ak Teslu nahradí BYD, AI NVIDIA čipy nejaká ich výroba, Apple oslabí pod tlakom čínskej konkurencie atp? P/E v celom SP500 je aj po týchto posledných pádoch stále dosť vysoké, ak by nás zastihla korekcia na úrovni finančnej krízy alebo dotcom bubble (kedy sa index prepadol takmer na polovicu a P/E sa výrazne zreálnila), môže sa stať, že všetky doterajšie tvoje zisky aj kompenzácia inflácie budú vymazané a ďalší rast môže byť neistý.
Nehovorím, že máme prepadať panike, ale podľa mňa miera rizika dosť výrazne narástla.

TL;DR: Vôbec ma nevyrušujú pohyby na trhoch, ale pohyby v celosvetovom usporiadní, ktoré sa môžu ľahko preliať do trhov.

Chipy na AI len tak Čína nedokáže lusknutim prsta. Tie technológie sú príliš zložité na kopírovanie.

Jediná firma na svete, čo vie napr. vyrábať stroje na najmodernejšie čipy , je holandská ASML, aj ti majú podstatný knowhow od amikov. Tie najmodernejšie stroje ani do Číny tuším nemôžu dodávať. Presne kvôli tomu, že na nich majú amici páku s tým knowhow.

Nvidia ma zas dizajn chipov tak ďaleko pred konkurenciou, že je ju veľmi ťažké dobehnúť, nie to ešte predbehnúť.

Nedávno (tak pol roka dozadu?) prebehli správy, že Čína našla technológiu, ktorou dokáže nahradiť stroje pre pokročilú EUV litografiu. Odtiaľ je síce stále ďaleko ku komerčnej aplikácii, ale v strednodobom horizonte to môže Číne umožniť výrobu highend čipov.

Ziadne take overene informacie som nezachytil. Vies postnut zdroj?

Ak niekto potrebuje schovať rezervu do krátkych US dlhopisov tak teraz je celkom dobrý čas eur/usd vyskočilo na strednú hodnotu od Jan 2015 (idealne do ETFka -USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc) kvoli oslobodeniu od dane po roku). Drží v tom "hotovost" aj Buffet s Berkshire

Priemerný ročný výnos
2009–2024 (15r) ~2,5 %
2014–2024 (10r) ~2,0 %
2019–2024 (5r) ~2,5–3,0 %

pozor výnos je v USD takže to samozrejme výrazne ovplyvňuje kurz EUR/USD

Napríklad tu na diit.cz.

1. Výrobné procesy a technológie
TSMC (Taiwan):
Aktuálne: Vedie s 3nm a 5nm procesmi, používanými pre čipy Apple, Nvidia, AMD (napr. A18, H100). Vysoké výnosy a efektivita.

Plány (2025–2027): Spustenie 2nm (2025, GAAFET tranzistory) a A16 (1,6nm) (2026–2027). Výskum pod 1nm.

Technológia: Používa EUV litografiu (ASML), kľúčovú pre pokročilé procesy.

SMIC (Čína):
Aktuálne: Vyrába na 7nm a starších procesoch (14nm, 28nm) cez DUV litografiu, napr. pre Huawei. Zaostáva o 1–2 generácie za TSMC.

Plány (2025–2027): Optimalizácia 5nm cez DUV (drahšie, menej efektívne). Snaha o vlastné EUV stroje, no bez sériovej výroby do 2030.

Obmedzenia: Sankcie USA/Holandsko blokujú prístup k EUV, čo zvyšuje náklady (o ~40–50 % oproti EUV).


2. Litografické stroje (EUV vs. DUV)
EUV (Extreme Ultraviolet, 13,5nm):
Kľúčová pre 7nm a nižšie procesy (TSMC, Samsung, Intel). Zvyšuje presnosť, znižuje kroky výroby.

Dominuje ASML (Holandsko), ~90 % trhu. Stroje stoja ~200 mil. USD.

Čína nemá prístup kvôli sankciám.

DUV (Deep Ultraviolet, 193nm):
Používaná pre 14nm a vyššie, pri 7nm/5nm vyžaduje drahé viacnásobné vzorovanie.

Čína (SMIC) sa spolieha na DUV, čo obmedzuje konkurencieschopnosť.

Čína a EUV:
Aktuálne: Žiadne funkčné EUV stroje. Firmy ako SMEE a Huawei vyvíjajú prototypy, no zaostávajú ~10 rokov za ASML.

Plány: Vládne dotácie na vývoj, cieľ ~15 % trhu do 2030. Prekážky: nedostatok komponentov (optika, lasery), sankcie.

Výhľad: Krátkodobo závislosť na DUV, dlhodobo možný pokrok, no sebestačnosť nepravdepodobná do 2030.

3. Finančné marže
TSMC:
Hrubá marža: ~53 %, prevádzková: ~42 %, čistá: ~37 % (2024).

SMIC:
Hrubá marža: ~13–15 %, prevádzková: ~3–5 %, čistá: ~0–2 % (2024).

Nízke kvôli DUV, sankciám a vyšším nákladom. Dotácie vlády kompenzujú.

AMD:
Hrubá marža: ~50–52 %, prevádzková: ~15–20 %, čistá: ~10–12 % (2024).

Silné v datacentrách (EPYC, Instinct), no závislé od TSMC.

Nvidia:
Hrubá marža: ~75–78 %, prevádzková: ~50–55 %, čistá: ~45–50 % (2024).

Najvyššie v odvetví AI GPU (H100/H200), výroba cez TSMC.

4. Porovnanie svet vs. Čína

Aktuálny stav:
Globálni lídri (TSMC, Intel, AMD, Nvidia):
Technologická výhoda: TSMC a Samsung dominujú s EUV a 3nm/2nm procesmi. Intel a AMD profitujú z pokročilých čipov (vyrábaných TSMC).

Finančná sila: Nvidia a AMD majú vysoké marže (50–78 %), TSMC stabilné (53 %). Intel bojuje s nízkymi maržami (35 %, straty vo foundry).

Globálna pozícia: Kontrolujú ~90 % trhu pokročilých čipov, poháňaných AI, 5G a HPC dopytom.

Čína (SMIC):
Technologické zaostávanie: Omezené na DUV a 7nm/14nm procesy. Bez EUV vyššie náklady a nižšia efektivita.

Finančná slabosť: Nízke marže (~13–15 %), závislosť na dotáciách. SMIC je menej konkurencieschopné globálne.

Sankcie: Blokujú prístup k EUV a špičkovým komponentom, obmedzujú škálovateľnosť.

Lokálna sila: SMIC pokrýva domáci dopyt (Huawei, IoT), no globálne má len ~5 % podiel na foundry trhu.

Vyhliadky (2025–2027):
Globálni lídri:
TSMC: Prechod na 2nm/A16, rozšírenie kapacít (USA, Japonsko). Rast marží s AI čipmi.

Intel: Zlepšenie 18A procesu, návrat k ziskovosti (~2026). Závislosť na TSMC krátkodobo.

AMD/Nvidia: Rast v AI/datacentrách. Nvidia riskuje konkurenciou (AMD, Google TPU), AMD posilňuje GPU.

Výhody: Technologický náskok, kapitál, globálny trh. Očakáva sa pokračovanie dominancie (~60 % TSMC podiel na foundry).

Čína (SMIC):
Krátkodobo: Optimalizácia 5nm cez DUV, podpora Huawei (Ascend, Kirin). Dotácie zvýšia kapacitu (nové továrne).

Dlhodobo: Možný EUV pokrok (2030), no sankcie a technologická priepasť pretrvávajú. Cieľ sebestačnosti (70 % do 2030) je ambiciózny, no náročný.

Obmedzenia: Vyššie náklady, nižšia kvalita čipov, globálne marginálne postavenie. Lokálne silná, no globálne slabá (~10 % trhu do 2027).

Záver:
Globálni hráči (TSMC, Intel, AMD, Nvidia) vedú v technológiách, maržiach a trhovom podiele EUV a efektívnym procesom (3nm/2nm). Čína (SMIC) zaostáva kvôli DUV, Krátkodobo Čína nemôže konkurovať globálnym lídrom, dlhodobo by mohla znížiť závislosť, ak prekoná technologické bariéry (EUV). Globálni hráči si udržia dominanciu do 2030, kým Čína zostane regionálnym hráčom s obmedzeným globálnym dosahom.